NSE & BSE என்றால் என்ன? இந்திய பங்கு சந்தையின் உண்மையான கட்டமைப்பு

             பங்கு சந்தையில் புதிதாக நுழையும் பலருக்கும் NSE, BSE என்ற இரண்டு வார்த்தைகள் ஆரம்பத்திலேயே குழப்பத்தை உருவாக்கும். “இரண்டும் வேற வேற பங்கு சந்தையா?”, “எந்த exchange-ல் வாங்கினா நல்லது?”, “நான் Zerodha / Angel One-ல வாங்குற பங்கு NSE-லயா, BSE-லயா?” என்ற கேள்விகள் இயல்பாக வரும். நானும் ஆரம்பத்தில் இதே குழப்பத்தோட தான் இருந்தேன். NSE, BSE என்ற பெயர்களை கேட்டேன், ஆனால் அவை உண்மையில் என்ன வேலை செய்கிறது என்பதைக் கவனிக்கவே இல்லை.

NSE மற்றும் BSE இரண்டும் இந்திய பங்கு சந்தையின் முதுகெலும்பு மாதிரி. இவை இல்லாமல் நாம் இன்று mobile app-ல buy, sell பண்ணும் வசதி கிடையாது. இந்த post-ல, NSE & BSE என்றால் என்ன, அவை ஏன் உருவாக்கப்பட்டன, exchange என்றால் என்ன வேலை செய்கிறது, இந்த இரண்டு exchange-களுக்குள் என்ன வித்தியாசம் இருக்கிறது என்பதை விளக்கப் போகிறேன்.

Stock Exchange என்றால் என்ன?

           Stock Exchange என்பது ஒரு சந்தை. ஆனால் இது காய்கறி சந்தை மாதிரி அல்ல. இங்கே கம்பெனிகளின் பங்குகள் வாங்கவும் விற்கவும் செய்யப்படுகின்றன. ஒரு exchange இல்லாமல், யாராவது ஒருவரிடம் share வாங்கினேன், இன்னொருவரிடம் விற்றேன் என்றால், அதில் நம்பகத்தன்மை இருக்காது. யாருக்கு share கிடைத்தது, யாருக்கு பணம் போனது என்பதெல்லாம் குழப்பமாகிவிடும்.

Stock exchange இந்த குழப்பத்தை தவிர்க்க உருவாக்கப்பட்ட ஒரு ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட அமைப்பு. எல்லா buy & sell order-களும் ஒரே இடத்தில் பதிவு ஆகும். விலை வெளிப்படையாக இருக்கும். transaction secure-ஆ நடைபெறும். இதுதான் exchange-ன் முக்கிய பங்கு.

BSE என்றால் என்ன?

        BSE (Bombay Stock Exchange) என்பது இந்தியாவின் மிகப் பழமையான பங்கு சந்தை. இது 1875-ல் தொடங்கப்பட்டது. அந்த காலத்தில், சில broker-கள் மும்பையில் மரத்தின் கீழ் கூடி பங்குகளை வாங்கவும் விற்கவும் ஆரம்பித்ததிலிருந்து தான் BSE உருவானது.

BSE இன்று உலகின் பழமையான stock exchange-களில் ஒன்றாக இருக்கிறது. Sensex என்ற index BSE-யை அடிப்படையாகக் கொண்டது. Sensex மேலே போகுது, கீழே போகுது என்று நாம் news-ல் கேட்கும்போது, அது BSE-யில் உள்ள பெரிய கம்பெனிகளின் நிலையை காட்டுகிறது.

ஆரம்பத்தில் நான் Sensex-ஐ market mood-ஆக மட்டும் பார்த்தேன். ஆனால் அது ஒரு exchange-க்கு தொடர்பான index என்பதை பிறகுதான் புரிந்துகொண்டேன்.

NSE என்றால் என்ன?

       NSE (National Stock Exchange) 1992-ல் தொடங்கப்பட்டது. BSE-யை விட இது comparatively புதியது. ஆனால் technology-யை முழுமையாக பயன்படுத்தி உருவாக்கப்பட்ட முதல் Indian stock exchange இது.

NSE உருவாக்கப்பட்டதன் முக்கிய நோக்கம், இந்திய பங்கு சந்தையில் transparency, speed, fairness கொண்டு வருவது. இன்று நாம் mobile app-ல் ஒரு second-ல buy/sell செய்ய முடிகிறது என்றால், அதற்கு முக்கிய காரணம் NSE-யின் electronic trading system தான்.

Nifty என்ற index NSE-யை அடிப்படையாகக் கொண்டது. Nifty 50 என்பது NSE-யில் list ஆன top 50 பெரிய கம்பெனிகளை பிரதிபலிக்கிறது.

NSE & BSE என்ன வேலை செய்கின்றன?

NSE மற்றும் BSE இரண்டுமே ஒரே மாதிரியான அடிப்படை வேலைகளை தான் செய்கின்றன.

ஒரு exchange-ன் முக்கிய பணிகள்:

• Buy & sell order-களை match செய்வது
• Share price-ஐ real-time-ல வெளிப்படையாக காட்டுவது
• Transaction secure-ஆ நடைபெற உறுதி செய்வது
• Listed companies-க்கு ஒரு ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட மேடை வழங்குவது

நாம் Angel One, Zerodha, Groww மாதிரி broker app-ல trade பண்ணும்போது, அந்த order exchange-க்கு சென்று match ஆகி தான் trade complete ஆகும். Broker என்பது ஒரு middleman. Exchange தான் actual marketplace.

NSE & BSE இடையிலான முக்கிய வித்தியாசம்

       ஆரம்பத்தில் எனக்கு இருந்த தவறான எண்ணம் என்னவென்றால், “NSE-ல வாங்கினா நல்லது, BSE-ல வாங்கினா வேற மாதிரி” என்பதுபோல. உண்மையில் investor-க்கு அந்த வித்தியாசம் பெருசா affect ஆகாது.

BSE இந்தியாவின் பழமையான exchange. NSE modern electronic trading-க்கு முன்னோடி. NSE-யில் trading volume அதிகம். அதனால் liquidity அதிகமாக இருக்கும். BSE-யில் அதிகமான companies list ஆகியுள்ளன, குறிப்பாக small companies.

ஒரே company NSE-லயும் BSE-லயும் list ஆகியிருக்கலாம். Price difference ரொம்ப சிறியதாக இருக்கும். Investor-ஆக நீங்கள் business-ஐ புரிந்து invest செய்தால், exchange name பெரிய விஷயம் இல்லை.

Sensex & Nifty ஏன் முக்கியம்?

       Sensex மற்றும் Nifty இரண்டும் exchange-களின் நிலையை மட்டும் காட்டுவதில்லை. அவை market sentiment-ஐ அளவிடும் thermometer மாதிரி.

Sensex என்பது BSE-யின் top 30 companies.
Nifty என்பது NSE-யின் top 50 companies.

Index மேலே போகும்போது market-ல confidence இருக்கிறது. Index கீழே வரும்போது fear அல்லது uncertainty இருக்கலாம். ஆனால் index பார்த்து மட்டும் decision எடுப்பது beginner mistake.

Investor-க்கு NSE அல்லது BSE – எது முக்கியம்?

        நான் அனுபவத்தில் புரிந்த ஒன்று – Investor-க்கு முக்கியமானது exchange இல்லை, company. நீங்கள் ஒரு நல்ல business-ல் ownership எடுக்கிறீர்களா? அது long-term-ல் வளருமா? Management சரியா? இந்த கேள்விகளுக்கு பதில் கிடைத்தால், NSE-லா BSE-லா என்ற கவலை secondary-ஆ மாறிவிடும்.

என் அனுபவத்தில் NSE & BSE பற்றிய உண்மை

          ஆரம்பத்தில் NSE, BSE இரண்டையும் technical terms-ஆக பார்த்தேன். பிறகு தான் புரிந்தது – இவை இரண்டும் investor-க்கும் company-க்கும் நடுவில் நம்பிக்கையை உருவாக்கும் அமைப்புகள்.

Exchange இல்லாமல் share market possible இல்லை. Exchange-ஐ புரிந்துகொள்ளாமல் investing start பண்ணினால், system-ஐ புரியாத பயம் இருக்கும். NSE & BSE-யின் role புரிந்த பிறகுதான், market எனக்கு ஒரு chaotic இடம் போல தெரியாமல், ஒரு structured system போல தெரிய ஆரம்பித்தது.

Exchange-ஐ புரிந்தால் தான், பங்கு சந்தையின் கட்டமைப்பு புரியும். அந்த புரிதல் வந்த பிறகு, investing என்பது ஒரு பயமல்ல, ஒரு தெளிவான செயல்முறையாக மாறும்.